大连机床团体在一轮供给侧改革中走向了破产

　　在上一轮国企改革中历经债转股、“国退民进”、重组的大连机床集团有限公司（下称大连机床），在这一轮供给侧改革中走向了破产。

　　11月10日，大连市中级人民法院受理了债权人对大连机床等4家公司的重整申请。这是继东北特钢破产之后，又一件由债券连环违约引爆的破产案件。在东北特钢破产重整案中，相干债券持有人最后不得不接受了20%的受偿率，或选择债转股，这也是债券在超日债、天威二期中票、广西有色等打破刚兑后，这是国企信用债违约后首例破产重组成功的标志性案例。

　　2016年12月12日，大连机床债务危机露出端倪，未能按期兑付“16大机床SCP001”的到期本息。随后，大连机床的信用风险事件接连爆发，先后共有八只债券陷入违约，发行金额总计 8亿元。此前专注于固定收益产品的私募基金蓝石资管，重仓大连机床的债券。2016年12月，新沃基金的通道产品"乾元二号"违约，也是因为持有大连机床的债券，背后牵连出乾元二号的委托人曾任职蓝石资管投资总监等事实。

　　截至10月 0日，大连机床还有各项欠息、银行承兑汇票欠款、逾期欠款等共计80. 4亿元，占2015年未经审计净资产的155. 1%。兴业信托、平安信托、中江信托、信达租赁、中行租赁、河北租赁及十余家银行踩雷。

　　以破产推动“僵尸企业”出清、“去产能”，是本轮供给侧改革下的新提法。此次与大连机床一道纳入破产的，还有另外3家关联公司：大连机床的控股母公司大连高金科技发展有限公司（下称高金科技）、控股子公司大连机床（数控）股份有限公司（下称数控股份）和大连华根机械有限公司（下称华根机械）。

　　工商登记信息显示，高金科技位于4家公司股权结构的最顶层，持有大连机床65%的股份，并与大连机床合计持有数控股份70.77%的股分，华根机械则为数控股分的全资子公司。

　　值得注意的是，在一连串股权关系背后，大连机床董事长陈永开才是上述四家公司的实际控制人。2004年大连机床改制，几经股权变更，此前历任大连机床副总经理、副董事长的陈永开，终究与另外41名自然人共同持有高金科技，其中陈永开占比77. 5%。大连机床也由大连市国资委的全资子公司，变成一家民营控股企业。

　　改制是在一系列转股减债的基础上完成的。1999年底开始债转股后，大连机床债务削减了约三分之一。但好日子没过多久，轻装上阵的大连机床再度负债累累。

　　2016年三季报显示，大连机床合并报表负债总计180.87亿元，资产负债率77.08%。与高负债形成鲜明对比的，是大连机床的低盈利能力。2016年前三季度，大连机床合并报表总营收9 . 4亿元，营业总成本则高达90.47亿元，利润率仅为 %。单一报表中，大连机床同期营业利润更是为负4019.58万元。

　　自2016年三季度报以后，大连机床就再未公布公司财务数据。再加上“16大机床SCP002”“16大机床SCP00 ”信誉增进措施信息表露存在重大遗漏及其他信披违规，陈永开于8月24日遭到银行间市场交易商协会的公开谴责。

　　在大连机床债务高企之际，坊间一直有公司欲借“*ST华东”之壳上市的传闻。201 年，高金科技曾认购5000万股华东数控（）普通股，持股16.26%，并在几度增至后，成为*ST华东最大股东。

　　据*ST华东11月8日公告称，华夏银行大连分行已向法院申请实现担保物权，要求处置、拍卖、变卖高金科技持有的这5000万股公司股票。