交通运输一带一路行动倡议增强贸易往来荐了

交通运输：一带一路行动倡议增强贸易往来 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点最新观点（1）“一带一路”沿线国家互联互通的软制度和硬设施逐渐完善。

截止2019年 月，我国已与125个国家和29个国际组织签署17 份合作文件，合作范围遍布亚洲、非洲、欧洲、大洋洲和拉丁美洲，为沿线国家的基础设施建设和国际贸易往来带来了极大的推动作用。在基础设施方面，我国港口已与世界200多个国家、600多个主要港口建立航线联系，海运互联互通指数保持全球第一。在运输服务方面，201 年以来，中欧班列全年开行数量从80列增加到6 6 列，2016年-2018年增幅分别为109%、116%、7 %。

（2）“一带一路”往来贸易日益频繁，物流业增长潜力巨大。据公开数据显示，201 -2018年，中国与沿线国家货物贸易进出口总额超过6万亿美元，年均增长4%，高于同期中国外贸的整体增速，占中国货物贸易总额的比重达到27.4%。中国与“一带一路”沿线国家的商品贸易往来，不仅促进合作各国的经济发展，也带来了大量的货物运输需求，为我国交通运输行业、特别是物流业的发展提供了增长空间。

（ ）“一带一路”行动倡议下，供应链物流等板块迎来广阔空间。

“一带一路”沿线人口约44亿，经济总量约为21万亿美元，在全球分别占比6 %和29%。“一带一路”行动倡议大力推进了沿线的交通建设，同时带来了迅速增长的进出口总额和货物运输需求，预计未来中国与沿线各国的过境运输、仓储物流、往来贸易将更加频繁。而供应链服务通过对商流、物流、信息流、资金流有效整合，将有助于提高物流效率，降低物流成本，将在“一带一路”沿线国家贸易往来过程中发挥重要作用，未来有望迎来广阔发展空间。

公司营收为15亿美元 投资建议建议重点关注“一带一路”交汇点的供应链服务龙头厦门象屿（）、建发股份（60015 .SH）。

厦门象屿（）总收入水平均处于行业领先水平，但利润率、资产盈利能力水平仍有提升空间；目前处于供应链转型布局阶段，从重资产低利润率的交易型供应链转型服务业性运营商。公司近年来收入和利润增长速度高于行业平均水平，资产盈利能力逐步提高，市盈率低于行业平均水平，在一定程度上被低估。在“一带一路”提供的基建支持、需求带动下，随着产业转型、供应链布局释放产能、盈利水平能力提升，未来发展潜力大，具有投资价值。建发股份（60015 .SH）营收、净利润持续稳定增长，估值低。

风险提示物流需求下降的风险，交通运输政策法规的风险。