广证恒生中小市值股风险较大计划

广证恒生：中小市值股风险较大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略研究近期策略：A股创历史成交新高后，谨慎指数随后的短期冲高回落风险稳健型：中期关注－重庆百货（600729）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司经营点综合计算有228个，其中百货业态5 个，面积109万平米；超市业态148个，面积约50万平米；电器业态27个，面积约11万平米。另外老重百和新世纪整合重组后协同效应将带来较大业绩提升空间。预计未来三年的业绩复合增速近15%，高于行业平均增速水平，当前估值明显偏低，谨慎推荐。

进取型：中期关注－梅花集团（60087 ）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司传统业务拐点已现，生物产业转型升级：（1）味精：行业整合基本完毕，提价预期较高；（2）氨基酸：养殖复苏带动氨基酸企稳回升；（ ）新兴生物产业：主业稳增，而疫苗业务预计年将贡献利润。（4）预计14、15年净利润增速为55.9%、74.5%，EPS为0.20、0. 5元，强烈推荐。

激进型：短期关注－鲁商置业（60022 ）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是山东省房企龙头，在山东省内项目储备面积占比达68%，目前总项目储备757万方，总货值770亿元，分布在济南、青岛、临沂等城市，未来将继续开拓省内其他城市。目前山东已提交青岛自由贸易港区建设申请，青岛市正完善自贸区规划方案，未来如果青岛自贸区获批，公司将明显受益，谨慎推荐。

短期回避：华测检测( 00012)（仅供参考，请注意市场风险）华测检测实控人万里鹏拟在未来半年减持不超1200万股，暂谨慎。

上市公司动态跟踪：浙江龙盛（600 52）跟踪理由：公司染料业务仍为主要收入及利润来源，但较上市初期收入占比96%降幅较大。2012年通过可转债转股成功收购德司达，使其染料业务收入比重有望提升到60%以上，主业更加突出。预计德司达将成为新业绩增长点，其染料业务约占全球21%市场份额，在12个国家拥18家工厂、1800多项专利，谨慎推荐。

投资策略：

A股市场近期连续出现调整，行情出现转折走弱迹象，上证指数已下破 000点支持。其中，金融指数仅在5个交易日就回落了15%，远高于上指7%的同期跌幅。

一位是许荣淑 市场成交额逐步下滑，除了流动性推动因素有改变外，判断推动A股本轮上涨行情的背后政策环境也已变化。在过去一个月市场加速大涨情况下，政府的监管政策出现明显转变，为降低市场非理性上涨，连续出台了限制金融机构杠杆、警示部分品种坐庄等措施，叠加年末打新造成的资金面紧张，使市场趋势拐点显现，震荡加剧。

预计高估值中小市值股票面临较大调整风险。除注册制、退市制度、监管风险、新三板等因素将对高估值中小市值个股形成压力外，机构调仓也将影响市场下行。