日评终端采购情绪回暖钢材价格将易涨难跌化

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　　核心观点：

　　今日股票市场全面爆发，而黑色商品除动力煤和焦煤外均有小幅下跌，其中铁矿、线材跌幅较大，收盘跌逾1%，铁矿石流出资金逾 亿元，煤焦市场受进口限制和多发事件影响整体偏强，而螺纹盘面宽幅震荡，收盘跌0.7 %，市场投机情绪较强，但从目前数据变化来看，本周产量变化幅度不大，库存温和累积，去库存幅度预期较大，操作上仍以震荡行情对待，谨慎做多。品种现货方面，受期盘早间拉涨影响，市场报价小幅上扬，成交量有小幅放量，目前下游需求逐步放量，而钢材市场成本支撑明显，库存风险不大，随着中间商和终端采购情绪的回暖，价格将易涨难跌。预计明日盘面钢材价格震向上，现货市场继续反弹。

　　宏观动态

　　1、

　　沪锡、沪铜、郑煤、沪铅、沪镍、沪锌、沪铅收涨逾1%，苹果、焦煤、玻璃、PTA、橡胶、沪银等收涨。沥青、玉米、铁矿、原油、线材、菜粕跌逾1%，豆粕、塑料、郑棉、鸡蛋、螺纹、沪金、棉纱、热卷、焦炭、郑醇、硅铁、锰硅等收跌。

　　2、

　　沪指收报2961.28点，涨5.60%，成交额4660亿。

　　深成指收报91 4.58点，涨5.59%，成交额5746亿。

　　创业板收报15 6. 7点，涨5.50%，成交额1571亿。

　　、

　　银保监会副主席王兆星称，供给侧结构性改革就包括降杠杆、补短板，降杠杆就包括降地方政府和企业部门的杠杆，过去今年这两类主体增加了很多债务，这些都是潜在金融风险的重要领域。经过过去两年多降杠杆，在化解地方和企业债务过程中，已实现稳杠杆，但供给侧结构性改革还在不断深化，降杠杆工作还要进行。王兆星称，下一步，银行要按照市场化、法治化原则，按照审慎风险管理标准，对相关基建项目、企业发放贷款和融资。

　　今日国内黑色系商品冲高回落、弱势下跌，其中焦煤逆势收涨，其余品种均小幅下跌，成交缩量资金大幅流入。从期盘主力合约来看： RB1905合约冲高后出现回落，主流资金空单增幅大于多单，短线行情或有反复。技术上，RB1905合约收阴线，日线RSI指标拐头向下，1小时BOLL指标显示期价承压于上轨 765一线，短线测试中轴 680支撑。操作上建议，短线考虑 7 0- 650区间高抛低买，止损 0元/吨。I1905合约减仓下行，合约回测600关口支撑；日线MACD指标显示DIFF下穿DEA，绿柱继续放大。操作上建议，反弹择机抛空，止损参考625

　　现货基本面

　　.1.钢铁原料

　　钢坯: 今日钢坯降20元/吨，出厂报 450元/吨，今日钢坯直发偏弱，仓储现货全天 510- 520元/吨部分成交，期钢下行影响交投心态，午后钢坯市场交投氛围显清淡。下游成品材价格趋弱，型带多下调20元/吨，成交方面型带午后部分好转，低价成交，高价显难，而螺纹钢成交开始逐渐增量，成交同样为低价资源，多集中在午前。截至16： 0统唐山16家型钢厂售22600吨，较午前增270%。目前钢坯市场基本面的供需关系并未偏离，市场成交多受期钢下行带来的情绪变化影响。据市场反馈，目前部分成材贸易环节存在一定资金压力，而钢坯贸易环节低价出货意愿较弱，多持谨慎观望态度，厂商普遍关注南方市场建筑钢材库存变化情况，综合今日成交等市场情况，预明日钢坯价格稳中趋弱。

　　生铁：今日生铁市场报价整体维稳，山西补涨，其中球铁涨80元/吨至 460元/吨，铸铁涨70元/吨至 590元/吨，炼铁涨10元/吨至 100- 180元/吨，现款含税。涨价主因为矿、焦炭涨价，铁厂成本升高，加之 月1起有两座铁厂因环保整治将停产一个月，供给面被压缩的预期被强化，故铁厂将报价再上调。下游方面对于此报价，暂时难以接受，但随着 月初的临近，铸造厂普遍已复工，对铁的刚需启动，因此，已有零星成交。预计明日铁市将稳中偏强运行。

　　废钢: 今日废钢市场涨跌互现，涨价钢厂集中在江苏地区，涨幅元/吨，跌价钢厂集中在河北地区，跌幅元/吨。Mysteel废钢价格指数为255 .4，跌0.05%。近两日成品材止回暖，废钢市场信心提振，由于节后废钢价格没有迎来预期的涨价，螺纹钢价格持续低迷的情况下，多数商家恐跌开始出货，市场成交转好，但部分商家仍看好后市，小幅拉涨争抢货源，市场涨跌均有，报价混乱。钢厂方面受成本影响，压低废钢采购价格，部分废钢有补库需求，小幅拉涨，短期废钢将观望成品材价格走势，预计废钢市场窄幅盘整运行。

　　国产矿：国产矿主产区部分市场价格涨跌互现。华北地区的邯邢局价格下跌 元/吨，北京密云价格下跌11元/吨；华东地区的淄博、莱芜价格下跌25元/吨，泰安价格下跌5元/吨，霍邱价格下跌 0元/吨，枣庄价格上涨15元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂元/吨，迁西66%干基含税现金出元/吨，迁安66%干基含税现金出厂；遵化66%干基含税现金出厂元/吨。

　　进口矿：进口矿港口现货市场成交活跃度较差，价格现小幅下跌。受周五夜盘上涨影响，早间贸易商报价较上周五稳中趋强。山东PB粉主流报价6 5，唐山港口PB粉主流报价640，天津港口PB粉主流报价640。早间贸易商出货意愿尚可，议价空间在元/吨。周一钢厂采货情绪不高，询盘较少，多以观望为主。午后连铁主力合约弱势震荡下跌，现货市场铁矿石成交价格随之下降，全天市场成交情况较差。

　　.2.成品材

　　建筑钢材：今日建筑钢材价格小幅反弹，主要城市螺纹钢均价 996元/吨，较上一交易日上涨14元/吨。分区域来看，各区域均呈现反弹态势，幅度在元/吨不等，仅福州小幅松动。具体到市场情况，周末钢坯表现较强，建筑钢材交易气氛随之升温，今日早盘多地价格出现小幅上涨，但涨后成交乏力，随着期螺的冲高回落，采购气氛趋冷，部分地区价格高位小幅回落。从目前市场情况来看，价格底部支撑强劲，但涨价仍缺乏推动因素，震荡运行在所难免，建议关注需求恢复情况。

　　热轧：25日热轧价格处于震荡走势，市场需求因价格不稳后出现一定观望趋势，但低价商家也并不想售卖，整体处于僵持状态。商家反馈，目前2月份钢厂价格均已结算完毕，而成本与市场价格仅有元/吨的空间，因此商家对于低售的想法略少。从市场累库的情况看，市场库存总累增量依然不高，特别是钢厂库存短期压力并不大，且2- 月份钢厂整体订单尚可，对于市场的支撑则想而易见。从当前主流城市报价角度看，华北地区 720- 7 0元/吨，华东在 790- 800元/吨，华南地区在 860- 880元/吨，三地价差恢复到相对正常水平，后期北方市场的压力将会逐步放松。就短期市场情况而言，需求恢复上课，库存压力体现的并不明显，因此短期走势以涨多跌少为主。

　　冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格呈趋稳运行。全国均价4 4 元/吨，环比上一交易日上涨 元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4260、4290和4220元/吨。从市场情况看，元宵过后，市场逐步进入需求集中释放阶段，全国部分区域成交量陆续恢复正常，少部分区域成交仍未得以大幅释放，结合上周库存数据以及钢厂开工情况看，目前供给端保持中性，市场短期压力不大，贸易商整体心态乐观，短期在成本支撑、需求预期两大主要利好因素支撑下，市场整体心态不错，冷轧现货价格有上涨的空间，但后期的上涨幅度取决于需求释放的程度如何。

　　中厚板：25日国内中厚板市场价格小幅上涨，全国20mm普板均价 974元/吨，较上周五均价上涨12元/吨。其中北京涨幅*大为70元/吨。今日市场看涨气氛尚可，受早盘期货走强同时需求持续启动影响，各地市场售价纷纷拉涨，全国市场无跌价区域。库存方面来看，库存压力随着社库的增加，短期继续呈现压力累加的趋势。同时需求持续性在诸如雨水、污染天气影响之下，整体释放相对缓慢。另外，热轧等短期库存、产出端压力更高，可能会带动中厚板附带承压，同时产出随着前期一些检修的钢厂复产，会存增加趋势。所以综上所述，预计短期内全国中厚板市场或维持盘整运行态势。

　　涂镀：今日国内涂镀板卷窄幅盘整，成交稍微偏好。镀锌板卷1.0mm全国均价4590元/吨，环比昨日上涨9元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价57 9元/吨，环比昨日持平。整体来看，当前市场各区域表现参差不齐，主导市场上涨为主，部分区域稳定居多，同时，元宵之后，各地气温及天气也相对不一，使得下游开工表现也有所区别，成交主流逐步好转。25日，统计10 家全国镀锌企业，共计出货量17 72吨，较上个交易日增加750吨。钢厂方面，鞍钢天铁开始恢复生产，后期产量将有所释放，北方市场供给饱和度会增加。后市来看，国内涂镀板卷价格或继续偏强运行为主。

　　型钢：今日国内型钢市场主流价格盘整趋强。型钢早盘整体持稳整理，盘中角槽下调20元/吨，整体成交明显受阻。午后部分商户加大优惠力度，市场低价成交尚可，高价成交仍显难。华东型材价格小幅上涨，钢企方面对于现货依旧维持挺价态度，而现货成交早盘询价尚可，不过午后坯料回落使得市场表现谨慎，成交释放情况表现不佳。华南型材价格继续报平稳，不过下午实际成交价格小幅暗降，目前下游需求依旧疲弱，成交量尚未恢复。综合预计，明日国内型钢市场价格或维持盘整运行。

　　钢管：今日国内主流城市管材价格小幅上涨。焊管、镀锌管方面：周末至今，原料带钢价格连续上涨，北方主流管厂跟随上调出厂价格，下游市场需求较上周表现转好，需求明显回暖，但后期南方城市恐依旧阴雨连绵，受此影响，预计短期国内焊管、镀锌管价格上涨动力不足。无缝管方面：原料管坯价格持稳，南北地区各管厂价格持稳，商家对后市多观望、快速出现货资源。目前南方的阴雨天气对市场影响较大，部分开工延迟。预计短期国内无缝管价格弱稳运行。

　　带钢：今日全国带钢热轧价格先强后弱。唐山小窄带较昨降元/吨，主流厂家报 700- 680元/吨，整体市场成交偏弱，部分尚可；唐山 55带钢较昨降元/吨，主流现货 620- 660元/吨期货 6 0- 670元/吨，市场期货略高于现货价格，成交一般。无锡地区带钢主流价格在 780- 800元/吨，主要期货走跌，市场心态小幅受挫，尾盘价格走弱。乐从市场热轧带钢价格小幅上涨10，成交一般，截止发稿时窄带 740- 860元/吨，中宽带 840- 880元/吨，午后钢坯回落，商家心态较弱，预计明日价格小幅回调。

　　结构钢：今天优特钢市场价格稳定为主，全国来看45#4192元/吨，40Cr4419元/吨，20CrMnTi4577元/吨，20#管坯4170元/吨。主导地区钢厂库存涨跌互现。山东优特钢厂棒材总库存22.7万吨，较上周减少1.81万吨，环比下降7. 8%，较去年同期增加0.8万吨，同比增 .65%。江苏优特钢厂棒材总库存 9. 6万吨，较上周库存增加2.01万吨，环比上升5.4%，较去年同期（2018/2/25）下降4.64万吨，同比下降10.5%。钢厂方面，淮钢一座高炉检修，一轧检修；其余钢厂正常生产。预计短期优特钢市场价格稳定为主。

　　工业线材：25日全国工业线材报价小幅上涨，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别计较上一交易日平张2元/吨、涨18元/吨和涨11元/吨。截止收盘，全国冷镦均价4171元/吨、拉丝均价 907元/吨、硬线均价4068元/吨。今日国内工业线材价格普遍小幅上涨，但整体成交一般,由于钢坯周末时间上涨40元/吨,早盘部分市场报价小幅上涨，但盘中资源成交不畅，午后报价小幅回落,整体统计99家全国工业线材企业，共计成交量为18690吨，较上个交易日减少460吨，降幅为2.40%,从目前基本面情况来看，价格整体维持震荡态势。