交通运输上海国改有望超预期荐股覆盖

《杜拉拉升职记》（电视剧版）、《》（电视剧版）、《熊猫人》、《金婚2》等2010年度热门大剧 交通运输：上海国改有望超预期 荐10股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■市场综述：本周A股市场弱势震荡，上证综指涨5.2%，沪深 00指数涨5.1%，创业板指涨12.6%，申万交运指数涨6.5%，上涨幅度高于上证综指。各子板块中，铁路板块均跑输沪深 00，其中本周涨幅最大的为公交板块，上涨9.9%，铁路板块涨幅最小，上涨5.0%。

■交运数据：航运大宗方面，本周上游铁矿石价格、煤炭价格环比下降，干散货市场运价持续低迷，BDI指数同比降6.51%；油运价格微涨，BDTI指数同比增4.1%，BCTI指数同比降21.5%；集装箱市场承压，CCFI、SCFI同比降 5%、51%；航空方面，整体表现为以量补价，客座率略有下降的态势，总体、国内、国际、地区运输量同比分别升1 .2%、6.7%、 2. %、11. %；总体、国内、国际、地区票价同比分别降11.6%、7.8%、24.0%、9.6%；总体、国内、国际客座率分别降2、2、2个百分点，地区客座率上升 个百分点。

■投资观点及建议关注标的：

展望未来1个月，交运板块需核心关注以下几个因素：

【航空-季报最确定】：15年报和16一季报逐步进入密集期，获益于低油价和美元贷款的臵换，1季报航空股利润改善大概率最为显著，同时前期飞机引入节奏放缓的利空因素可能逐步释放。叠加迪斯尼主题，优选春秋航空、吉祥航空和东方航空。

【海运-中远中海重组继续推进】：中远中海重组事宜有望在月份加速推进，中海海盛的资产船舶资产剥离有望落实，叠加BDI大概率在2季度反弹，板块可能有估值修复的行情，推荐中海海盛，关注中远航运和中海发展。

【物流-快递板块催化剂不断】：首先是艾迪西、大杨创世的借壳推进，其次是规模排名8位以后的小型快递或将出现倒逼、被整合，市场或将逐步认可行业整合的大逻辑。推荐艾迪西，关注大杨创世和湘邮科技。另外则是跨境电商行政或将出台，推荐外运发展。

【公交-上海国企改革或将超预期】：作为最具经济活力、国际化视野区域的国企样本，我们建议投资人关注2季度上海国企改革的进程，公交板块的上海企业是核心，强烈建议关注锦江投资。

【港口-第三批自贸区】：呼声较高的包括重庆、西安和广西，从主题的角度出发，对应板块的港口标的要核心关注，包括重庆港九和北部湾港。

综上：我们的推荐标的包括艾迪西、中海海盛、深高速、春秋航空、外运发展，近期强烈建议关注上海国企改革的进程，核心标的锦江投资。另外可关注湘邮科技、吉祥航空、中远航运、中海发展等标的。