下半年中国钢材价格将报复性上涨化工机械网

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　　一、钢价三创新低

　　进入2015年，我国钢市整体呈现震荡下行趋势，尤其是春节后，钢价连创新低，再次突破前期低点。

　　如今年1月份至今杭州市场螺纹钢价格整体呈现震荡下行趋势。其中2月底开始破位下行，在 月11日，螺纹价格达到历史新低，价格报至2 20元/吨。随后，在环保风暴的影响下，价格触底反弹，至 月17日达到今年春节后*高点。紧接着，矿石价格持续下行，尤其是在4月初价格跌破50美金后，价格一路下行至4月21至2 0元/吨，接近前期低点。然而随后在钢厂进行铁矿石补库需求带动下，矿石价格持续走高，但是成材现货价格却由于需求低迷，持续下行，进入六月一举跌破前期低点，三创今年新低。究其原因笔者认为：

　　1、房地产行业低迷，市场需求不济

　　浙江地区6家主要上市房地产企业一季度营业收入同比平均值出现下降态势，整个房地产行业持续低迷。纵观整个浙江省房地产市场运行分析，可以得知以价换量大力去库存将继续成为市场主流，而由于浙江省房地产库存量巨大，因此去库存将是今年房地产市场的主要目标。众所周知，房地产行业是国内建筑钢材的用钢大户，由于楼市不振，新开工面积不增反降，房地产火爆异常的局面一去不复返，对建筑用钢需求可能会持续减少，因此将会带动整个钢材行业尤其是建筑用钢市场的持续低迷，钢价持续下跌。

　　2、钢厂整体达产率上升，现货供给压力大

　　截至6月6日调查的全国1 9家建材钢厂，其螺纹钢周产能为460.17万吨，产线条数 08条，实际开工条数257条，周开工率为8 . %，较上周增加2. 个百分点;实际周产量 2.71万吨，周达产率72. %，较上周增加0. 个百分点，年同比增加2 .7%，比2014年均值高1.9%。钢厂整体产量持续增加，使得市场现货供给压力增大，而市场价格持续下跌，钢厂和贸易商为了尽量降低库存减少损失，争相降价销售，打压价格持续走低。

　　二、钢市半年临大考

　　6月是一年一度的高考时节，也是华东地区梅雨季节，也是夏季的开始，更为严峻的是行业将会面临半年度财务危机。当前钢价跌至历史低点，钢市亦面临考验，下半年钢价何去何从，下面笔者将带领大家做简要分析。

　　1、期螺空头强劲，影响现货心态

　　期螺的持续弱势运行，截止发稿，主力合约期螺1510震荡下挫收2281，跌1.72%，缩量增仓，进入6月后，期螺明显走弱，并且低价价格资源频现市场，对现货市场商家信心造成严重打击。远期不振，意味着后市无望，尤其是对于9月和10月合约持续弱势运行，表明远期市场对于下半年行情仍旧较为悲观。

　　2、梅雨季节、淡季、高温齐来袭，需求不济

　　进入6月份，全国高温多雨天气来临，阴雨天气自南向北逐步转移，大雨将会进一步延续开工速度，下游工程用钢需求难以好转。此外，终端制造业由于经济下滑压力增大，原料需求继续减少，因此供需矛盾凸显的现象可能继续持续。

　　、铁矿石价格持续上涨，成本支撑强劲

　　由4月下旬起铁矿石价格连续上涨，钢材生产成本持续攀升。受此影响，钢厂保价意愿凸显，截至目前西北、华南等地部分厂家已经联合发文要求经销商不要盲目杀跌。此举无疑会对后期的市场现货价格产生明显的支撑作用，价格下跌空间有限。尤其是居高不下的矿石价格，钢厂无力继续杀跌，并且采取相应政策维持钢价稳中有升。

　　4、钢厂面临盈亏平衡线，减产检修增加

　　伴随着钢价的弱势下行，几乎所有的钢厂已经亏损或者处于盈亏平衡线上，导致部分钢厂开始调整产品结构，加大钢坯的生产量，减少市场成品材的供应以求能够稳定价格，减少亏损。而部分严重亏损钢厂开始进行检修减产，如华东地区的S钢、P钢，北方地区的J钢、X钢和南方地区L钢均在6月有检修计划，因此预计6月开始高炉检修数量明显增多，力度逐步增强，供需矛盾将会改善。

　　5、基建项目陆续开工，整体资金面宽裕

　　两会期间政府工作报告中公布的全年固定资产投资增速目标为15. %，而月全国固定资产投资增速仅为12.0%，可以预见未来还有较大的提速空间。而众所周知，固定资产投资的75%由房地产投资、制造业投资和基建投资组成，而要完成全年固定资产投资增速的目标，缓解经济下行的压力，基建投资势必会加码。据相关数据显示，今年月份，全国房地产开发投资2 669亿元，同比增长6%;制造业投资40819亿元，同比增长9.9%;基建投资26 24亿元，同比增长20. %。从增速方面来看，基建投资情况较好。预期后市，不难看出基建投资依然会是重头，基建投资的增加，势必带动用钢需求的大幅增长，缓解目前的供需矛盾，一定程度上支撑钢价底部上行。

　　综合来看，目前由于铁矿石价格仍处高位，成本支撑强劲，并且钢厂检修减产范围逐步扩大。此外，下半年政府为了应对经济疲软态势必将重点投资推动基建建设。因此下半年市场虽然短期受高温多雨和期货走势不佳影响，短期底部盘整后，有望再度回升，回归其应有的理论价格。

　　近期螺纹期货振荡反复，涨跌都难以出现明确方向。调研结果显示，5月虽为传统钢材需求旺季，但市场销售惨淡，钢价连续下挫，并创下近十年来新低水平。铁矿走势与螺纹形成强烈反差，矿价连续上涨，相关62%指数连续多日强势运行在60美金上方。综合来看，螺纹钢振荡格局将延续，价格重心将出现一定下移。

　　淡季成交惨淡

　　数据显示，上周沪市终端线螺周采购量为11272吨，环比下跌28. 9%。华东上周连逢阴雨天气，终端采购受到较大影响。

　　从市场销量来看，5月国内市场销售整体偏弱，环比、同比都出现不同程度销量下滑，钢厂和贸易商全面降价抢占有限需求。从下游工地反馈来看，华南持续雨水影响施工，华东、华北新开工有限，工地资金拖延、项目进展缓慢的情况没有任何缓解。同时，市政基建项目也存在资金和人员不到位，软性消极怠工的情况。

　　钢材出口形成支撑

　　海关总署数据显示，2015年5月我国出口钢材920万吨，较上月大幅增加66万吨，同比增长14%;1—5月我国累计出口钢材4 52万吨，同比增长28.2%。从1—5月出口来看，出口订单极大缓解了国内市场的供应压力。

　　不过，据钢厂反馈，5月中下旬有一段出口接单的真空期，当时国外客户也不看好7、8月需求，出口订单报价极低。随着矿价的持续坚挺，6月以来方钢出口明显好转，冷轧、镀锌、H型钢出口较差，螺纹、热卷出口需求也一般，并且报价极低。部分钢厂表示，这个价格低于国内市场，从效益导向来看无法接单。

　　钢厂产量减少有限

　　中钢协数据显示，5月中旬我国重点企业粗钢日均产量为180.60万吨，环比上涨2.14%。5月中旬粗钢产量达到180万吨以上，是自去年8月中旬以来的高点。

　　从我们实际调研来看，目前钢厂不含税铁水成本1280—1400元/吨不等。目前钢厂多数完全成本已经亏损，但是现金成本亏损的还不严重。高炉减产尚不普遍，但部分钢厂已经通过调整入炉配比的方式在变相减产。同时，中频炉、调坯轧材厂减产开始增加，真正高炉企业大面积减产起码6月底才会出现。

　　铁矿石进口大幅回落

　　海关总署数据显示，2015年5月，我国进口铁矿石7087万吨，较上月减少9 4万吨，同比下降8.41%;1—5月我国累计进口铁矿石 7807万吨，同比下降1.1%。由于5月铁矿石进口大量减少，国内铁矿石港存持续下降，目前已经下降到了2014年以来的低位。

　　从钢厂的铁矿石库存来看，目前钢厂库存整体已经比前期低点上升。由于补库是连续过程，价格低位或者行情看好会加大采购，价格高位会减少采购以消耗厂内库存为主。在市场价格不能有效下降之前，钢厂只能被动接受当前高价资源。当前市场按照指数定价的主流期货矿，不管是低品矿还是高品矿，全部是指数加1.5美元以上。非主流期货矿也取消了折扣。

　　*近港口疏港较为积极，说明厂内库存不高，在途库存补充不少，开工率也没有明显下降。调研显示，目前条件下国产矿开工并没有明显上升，只有部分地区的小幅恢复，所以国产矿对进口矿的替代效果还不强。

　　近期螺纹弱势延续，期货与现货走势有一定背离。现货目前持续阴跌，屡创新低，而期货走势相对较为坚挺，升水已达127元/吨。矿强钢弱格局依旧在延续。在前期检修产能陆续投放后，5月钢厂迎来产量高峰。由于目前亏损持续扩大，部分钢厂可能再度选择进行检修，以缓解目前亏损状况。操作上，建议延续反弹加空的策略。