华融证券平静度过年末物业

华融证券：平静度过年末 类别： 机构： 研究员：

核芯显卡的OpenGL成绩为3216 [摘要]

一周回顾与展望上周市场冲高回落，全周都在2150点上方运行，周五冲高到2190点后开始回调，成交开始萎缩。全周来看，前期热点多数回调，资源类（煤炭、有色）和可选消费（家电、汽车、食品饮料）补涨，非银行金融继续走强，受房价上涨、政策预期偏空打压，房地产板块领跌，前期大涨的银行小幅下跌。高估值、高价股表现明显好于低估值、绩优股。创业板涨幅最大，上证50、红利指数涨幅最小。

本周市场维持整理的概率较大：

第一，2012年最后一周资金面可能偏紧，对市场构成一定压力。

第二，从市场特征来看，房地产调控力度加大的预期仍构成约束，并拖累银行、建筑建材板块的表现，而国际大宗商品价格的下跌也不支持资源类板块持续走高，食品饮料和医药上攻动力不足。

短期能推动指数继续走高的热点不明朗。

第三，技术上沪指上方面临年线和2200点的压力，也已经接近布林线上轨，下方有半年线和2100点支撑，指数波动幅度受限。

第四，各领域、各行业落实201 年中央经济工作会议精神，中美经济的继续好转都对市场构成支撑一周资金状况上周，央行进行了1680亿元的逆回购操作，到期票据260亿元、到期逆回购1020亿元，全周通过公开市场净投放资金920亿元。

隔夜SHIBOR从2.559%下降到2.42%，1周SHIBOR从 %上升至的 . 96%（周五环比）， 个月资金价格继续小幅走高。

本周公开市场将有40亿元央票和1550亿元逆回购到期，在不进行任何操作下，公开市场将自然回笼1510亿元。

实体层面的资金价格继续上升，珠三角地区票据直贴利率从4.55‰上升到4.75‰，长三角和中西部地区上升0.2BP，环渤海地区票据直贴利率从4.8‰上升到4.9‰。

重要事件提示27日中国公布工业企业利润数据。