信息科技用技术重塑传统行业了

力保大门不失帮助球队零封对手 信息科技：用IT技术重塑传统行业 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

传统产业需要IT技术的重塑，行业仍将维持较快增长。

影响行业盈利最重要的因素劳动力成本2012年上升的趋势将缓解。

十二五的政策将引导IT行业技术与服务的发展。

报告摘要：

信息技术产业仍将维持较快增长。据Garnter三季度数据，预计2012年全球IT投资规模8.89万亿美元，同比增长4.4%，增速软件>服务>硬件。IT行业将维持较高景气度，并成为其他行业业务增长主要驱动力，在未来几年对传统行业塑造将超过过去总和。我们预计2012年软件和计算机行业增速大约为25%- 0%。

传统产业信息化与自动化。人口老年化要求产业自动化智能化升级。IT产业通过对传统产业的重塑，并形成大型的信息平台，构建社会信息络。智慧城市是大的IT框架，包含诸多方面，多个城市逐渐展开。我们比较看好医疗信息化、地理信息服务。

云计算成为IT产业新的推动力。它对于IT产业有两种变革，一是IT架构上的变迁，一种是商业模式的创新。Garnter预计，2010年到2015年，全球公有云投资的复合增长率为18.9%，劳动力成本上升的趋势将缓解。预计2011年计算机行业平均薪金上涨幅度达到了15%- 0%，2010年仅11.1%；2012年CPI将从2011年4季度的4.9%下跌到 .6%左右，IT从业人员工资上涨压力减缓。

政策引导十二五技术与服务的发展。对财报直接影响的三大政策，其中增值税退税和所得税减免将延续前期政策，新增的营业税减免将会对系统集成、咨询、软件开发和技术服务类的公司有较大的支持。

投资建议及评级。我们研究了往年行业市盈率和下年涨跌幅的关系，若上年市盈率较低，次年市场表现较好，目前计算机行业整体法TTM市盈率为 5.67倍，处于历史较低水平，重申“增持”评级。