日常消费品年月食品价格预计同比吧

日常消费品：2010 年5 月食品价格预计同比涨6.7% 拉动CPI涨2.27% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

●2010年5月我国食用农产品价格环比逐周下降，同比涨幅也逐周下降。由于去年同期基数低，商务部发布的2010年5月我国食用农产品价格指数同比平均涨6.7%。农业部发布的全国农产品批发价格指数和“菜篮子”产品批发价格指数同比涨幅1%左右。

●食品价格在居民消费价格指数中占三分之一以上权重，2010年5月我国食用农产品价格同比平均涨6.7%将拉动居民消费价格指数（CPI）上涨2.27%。假定居民消费价格指数（CPI）中其他七大项目2010年5月涨跌幅度与4月涨跌幅度相同，2010年5月我国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅预计为 .1%。

●国内小麦、玉米等主要粮食产品价格比同期美国价格高%左右。国家为保护农民种粮积极性，进一步促进粮食生产发展，提高2010年小麦和稻谷最低收购价格。目前国内市场粮食供给充裕，价格大幅度上涨的基础不存在。

●2010年初以来，美国白糖价格大幅度下跌，跌回到了2009年第一季度水平。尽管云南、广西甘蔗生产遭受干旱灾害，2010年我国白糖预计将减产，但是我国白糖价格也跟随美国白糖价格下跌，跌幅相对较小。国际白糖价格在经历短期大幅下跌以后酝酿反弹。

●我国猪肉价格周期波动，最近一个周期从2009年5月开始，预计将在2012年5月以后结束。在此期间，我国生猪和猪肉价格将经历上涨和下跌两个阶段。近期我国猪肉价格跌幅较大，4月止跌。牛肉价格和鸡肉价格近期有所下跌，总体走势平稳。2010年，我国猪肉、牛肉和鸡肉价格走势不会发生大的改变。

●预计未来农林牧渔行业指数走势可以同步大盘，维持农林牧渔行业“中性”评级。

一、2010年5月我国食用农产品价格同比涨6.7%，主要原因是去年同期基数低。

按照商务部发布的统计数据，2010年5月2日、5月9日、5月16日、5月2 日我国食用农产品价格指数分别是125.51、124.80、124.02和12 . 9，同比涨幅分别为6.68%、6.69%、6.45%和6. 0%。

尽管统计数据环比逐周下降，而且同比涨幅也逐周下降，但是由于去年同期基数低，2010年5月我国食用农产品价格同比平均涨6.7%。

由于食品价格在国家统计局发布的居民消费价格指数（CPI）中占 4%权重，因此2010年5月我国食用农产品价格同比平均涨6.7%将拉动居民消费价格指数（CPI）上涨2.27%。假定居民消费价格指数（CPI）中其他七大项目2010年5月涨跌幅度与4月涨跌幅度相同，那么2010年5月我国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅预计为 .1%。

图1：截止2010年5月我国商务部食用农产品价格指数（2005年4月为100）资料来源：商务部商务部食用农产品价格指选定2005年4月为基期，选择八大类食用农产品：粮食、食用油、肉类、禽类、蛋类、蔬菜、水产品、水果。价格数据以商务部生活必需品市场监测系统所监测数据为准，该系统现有商务部监测样本企业 60家，包括农副产品批发市场和大型超市，覆盖全国 6个大中城市，具有较强的行业和地区代表性。

该指数已连续三个月低于50%；而原材料库存指数则重回收缩区间 商务部发布的食用农产品价格指数反映的我国食用农产品价格变动状况也得到了农业部发布的全国农产品批发价格指数验证。从农业部发布的全国农产品批发价格指数可以看出，2010年5月，我国农产品批发价格和“菜篮子”产品批发价格呈现逐日回落走势。与商务部发布的2010年5月食用农产品价格指数同比上涨6.7%不同，2010年5月农业部发布的全国农产品批发价格指数和“菜篮子”产品批发价格指数同比涨幅比较小，只有1%左右。