国内PP场内士气受到鼓舞市场持续攀高化工

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　　一、走势回顾

　　国庆长假至今，国内PP市场走势明显转好，价格又见普涨，无论是拉丝料还是共聚料，均出现了较大幅度的回升，其中前者累计上涨元/吨，后者累计上涨 50元/吨。在PP期货持续攀高的提振下，场内士气受到极大的鼓舞，而中石化、中油大区一再调涨出厂价，加之部分资源供应偏紧，则直接推助市场价格水涨船高。不过，终端工厂对高价位抵触情绪较为明显，除部分工厂迫切需要采购外，入市批量备货的甚少。

　　二、后市探析

　　上游：(1)国际油价，美国总统大选尘埃落定，新任总统特朗普是传统能源的拥趸，其不认为煤炭、石油等化石燃料是气候变暖的罪魁祸首，否认气候变化是人为造成的，表示要推翻现有的去碳化能源计划，因此他当选后美国本土原油的产量或将迎来井喷期，这对于国际油价而言相当不利，可能使得国际油价长期停留在低位。(2)丙烯单体，供应压力不断加大，价格触及两个月低点，业者对后市看空心态渐增。

　　供应：(1)新装置动向，中天合创PP环管法装置目前已正常产出拉丝料;宁波福基40万吨/年PP装置暂时计划11月中旬之后出产品;青海盐湖16万吨/年PP装置计划本月底试车。(2)检修方面，目前仅锦西石化、广西钦州、大唐多伦等装置计划内停车中，且后期石化安排检修的装置不多。综合来看，尽管新增产能存在较多的不确定性，不过装置损失量给市场的冲击也不是很大，因此供应面上难以对后期行情形成明显的指引。

　　石化：多数炼厂低负荷生产，“两桶油”库存保持低位，近期挺价意愿较为浓厚，将继续对市场成本起到较强的支撑作用。

　　下游：终端需求始终处于不佳的状态，尤其是随着行情的持续上行，工厂的抵触情绪越发明显，同时按往年情况来看，这一时期PP行业基本开启传统淡季模式，需求疲软或将继续成为行情发展的绊脚石。

　　综合以上分析，在石化库存及社会库存维持低位，生产企业轮番调涨等利好影响下，整体行情仍有望继续冲高，不过续涨阻力仍不容小觑，尤其是来自需求方面的压力，下游工厂采购热情难以调动，且对高价位货源心存抵触，必将抑制市场前进的步伐。