机械制造机器人及自动化是长期投资机会荐牛

机械制造：机器人及自动化是长期投资机会 荐9股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要工业机器人缺货，自动化行业景气爆棚。据统计，2016年我国工业机器人产量为72426台（套），同比增长 4. %；2017年上半年，国产机器人的产量仍然处于快速上涨通道，产量达到59097台（套），同比增长52. %，远超上一年 0%左右的涨幅。从我们草根调研了解到的情况，今年工业机器人出现大面积缺货。一方面是因为今年是苹果大年，消费电子对机器人需求大幅增加。另一方面是经济复苏，中游制造业资本开支增加，一般工业对机器人需求也有所增加。过去几年国产工业机器人进步明显，埃夫特、埃斯顿和拓斯达等企业均取得较大成绩。现阶段建议重点关注业绩高成长的拓斯达。

标准自动化专机可以放量，值得高度关注。过去几年我们可以看到，在锂电池自动化和 C自动化领域，能够提供标准自动化设备的企业实现了高速增长。而只是提供系统集成业务的企业，受制于熟练工程师数量、资金实力等因素，难以实现持续高成长。因此，可以重点关注需求旺盛的 C自动化、锂电池自动化领域，主要提供标准自动化设备的标的，例如锂电池自动化领域的先导智能和 C自动领域的智云股份和精测电子等。

混凝土设备预期差较大，有望持续超预期。混凝土机械作为上一轮工程机械周期的重要产品，2011年高峰时期销量达到了12000台左右，而后大幅下滑，2016年销量不到1000台。2017开始，市场明显复苏，上半年销量同比翻番，全年预计增速超过80%。此前市场对混凝土机械预期不高，主要原因是增速虽然客观，但销量绝对值不高，对业绩弹性影响不大；但下半年乃至明年随着下游项目开工维持稳定连续释放存量更新需求，销量绝对值有望继续大幅超过盈亏平衡点，带来巨大业绩弹性。

总有些事无法忘掉 投资建议：目前看工程机械等周期行业三季度仍将保持高景气度，强烈推荐行业龙头三一重工、安徽合力，建议重点关注徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、柳工等，以及农机龙头企业星光农机。考虑到自动化是长期趋势，重点关注弘亚数控和拓斯达， C自动化设备标的智云股份、精测电子等，以及锂电池自动化专机企业先导智能等。

风险提示：下半年宏观经济可能出现下滑；中游制造业资本开支可能放缓。