地产题材股纷至踏来荐股了

地产：题材股纷至踏来 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

姐 上周（201 /8/ /9/1）17个城市合计成交 79.1万方，环比增长17. %。得益于最后一周供应放量，8月成交量环比增长 %。近期供应逐步释放，而去化率缓慢下降，和我们预期相符，但8月房价涨幅加快略超预期，与逐渐上升的按揭利率一起，可能影响后续需求的释放。在自贸区概念发酵后，农地流转概念又掀起一波浪潮；对11月三中全会改革红利的期待，使得市场热点集中在题材股上，绩优个股表现平淡。

支撑评级的要点市场概况：上周我们观察的17个城市合计成交面积 79.1万平米，环比上升17. 4%，其中，一线城市环比上升22. %，二线城市环比上升15.8%；价格指数环比上升 .5%，其中，广州和成都的价格涨幅居前，宁波和北京跌幅居前；15城新增可售面积环比上升 8.0%，可售存量指数环比上升0.24%， 个月移动平均去化月数为12.1，连续三周上升， 个月移动平均批售比为1.10。

政策宏观动态：上周天津、重庆等多地申请自贸区试点。楼市调控方面，郑州出台\"未满20周岁的单身人员不得买房\"等一系列限购措施；芜湖拟为高校毕业生提供2万元购房补贴。资金方面，京沪穗等地银行相继收紧房贷发放。统计数据方面，8月，全国百城住宅均价为10442元/平米，环比上涨0.92%，涨幅比上月扩大0.05个百分点。同比来看，涨幅为8.61%，比上月扩大0.67个百分点。

上市公司动态：截至上周末，半年报业绩披露结束，中银关注公司归属于母公司的净利润平均增长率为 0.60%，半年度业绩优秀。房企迄今已有20多家推出融资预案，上周新添外高桥、华夏幸福等5家，市场担心地产绩优股增发摊薄业绩，前期公告融资的荣盛、华夏幸福等走势偏弱。

投资评级和建议8月以成交微涨，主要得益于最后一周供应放量。从 个月移动平均去化月数来看，已连续三周上升至12.1个月，去化率如我们预期呈缓慢下行态势，但价格涨势则略有加快。上述态势在9月仍将继续，9月销售在供给推动下环比平稳回升，但鉴于土地市场热度已经从一二线城市蔓延至三四线城市，地价涨幅快于房价导致开发商未来利润率受挤压的担心加剧。预计未来一月，基于对三中全会长效机制建设的猜测，地产股表现突出的仍将是改革红利题材股，自贸区概念退潮后，土地改革概念又开始启动，资产重组类个股也相对强势。预计华夏幸福、南国置业、华侨城等具有良好城镇化模式的公司未来有机会表现；我们长期看好的行业龙头万、招、保等市场集中趋势不变，需等待估值切换时机。