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信息科技：间结算费用调整 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

事件：工信部下调间结算费用自2014年1月1日起，中国移动的移动用户（不含TD-SCDMA专用号段157、188用户）呼叫中国电信、中国联通的移动用户时，中国移动应向被叫方归属的基础电信运营企业支付结算费仍维持每分钟人民币0.06元。中国电信、中国联通的移动用户呼叫中国移动的移动用户（不含TD-SCDMA专用号段157、188用户）时，主叫方归属的基础电信运营企业应向中国移动支付的结算费由现时的每分钟人民币0.06元调减至每分钟人民币0.04元。中国电信、中国联通的移动用户相互呼叫时，双方仍按每分钟人民币0.06元进行结算。工信部将根据电信市场发展情况每2年评估一次上述结算政策并视情况适时调整。同时，工信部亦调整基础电信运营企业间短信及彩信结算标准，短信结算标准由现时的每条人民币0.0 元调减至每条人民币0.01元，彩信结算标准由现时的每条人民币0.10元调减至每条人民币0.05元。有关TD-SCDMA间结算费率维持不变。当中国电信、中国联通的移动用户呼叫中国移动的TD-SCDMA专用号段157、188用户时，主叫方归属的基础电信运营企业须向中国移动支付的结算费仍维持每分钟人民币0.06元。当中国移动的TD-SCDMA专用号段157、188用户呼叫中国电信、中国联通的移动用户时，中国移动向被叫方归属的基础电信运营企业支付的结算费仍维持每分钟人民币0.012元。

间结算费用下滑利好中国电信、中国联通2012年，中移动上市公司的净利润为129 亿人民币，联通香港上市公司净利润为71亿人民币，电信净利润149.25亿人民币。与业务收入不同，间结算的费用变化，对运营商利润的影响将更加直接，甚至可以\"视同于利润\"。根据各个运营商2012年的年报中国电信移动间结算2012年支出为104亿元，中国联通2012年间结算费用为187亿（含固）。按照新准则，中国电信利润将增加 0亿元以上，同比增加20%，中国联通的净利润将增加64亿左右，同比增加90%。给予中国联通“买入”评级。

还有就是叮嘱大家 风险提示1、未来营改增将影响通信服务业的税收政策，税收政策变化将影响通信服务业的盈利能力；2、4G投资竞赛将影响运营商盈利能力； 、未来间流量结算政策如果改变的话将影响中国电信和中国联通的盈利能力。