钢材价格反弹难持续化工机械网

　　全球减产预期强烈

　　月2日，全球矿业巨头巴西淡水河谷(Vale SA)表示，预计2016年全球将有7000万吨铁矿石产能关闭，另有 000万吨产能也将面临“风险”。注意到，从2015年初开始，国外矿山就陆续传出减产的消息。在经历了2014年、2015年两年连续“腰斩”行情之后，国内外矿山的盈利状况已经大大缩水，很多高成本矿山不得不选择减产和停产。2月25日淡水河谷的财务报表数据显示，该公司财务状况出现了自1986年以来的*大亏损，从2014年盈利9.54亿雷亚尔转为2015年亏损442.1 亿雷亚尔。其他国际矿山巨头也相继宣布了未来减产计划。

　　与国外矿山相比，国内矿山成本相对更高、品位更低，在遭遇价格冲击后情况更加糟糕。淡水河谷中国区主管Joao Mendes de Faria称，2015年国内产能已经从201 年的 . 5亿吨降至1.84亿吨。

　　在调查中了解到，受超低价格及低价进口矿石的影响，目前国内铁精粉矿山开工率实际上已经降至40%以下。尽管近期铁矿石有所反弹，实际成交价格达到约420元/吨，但去年10月份在这一价格水平时国内矿山开工率要比现在高出近10个百分点。

　　采访的多位钢铁行业研究员表示，尽管短期需求并不是非常乐观，但供给的减少令市场短期处于紧平衡状况，这是近期铁矿石出现反弹的一个重要原因。但也有研究人员表示了担忧，若铁矿石价格继续上涨或维持在当前价位，铁矿石的供应可能会快速恢复，紧平衡的态势将被打破。

　　铁矿石涨价或难持续

　　从供应季节性来看，由于天气及港口检修等原因，一季度是传统外矿供应的淡季。数据显示，1—2月来自澳洲的铁矿石发货量出现环比回落。国内北方港口矿石到港量在2月连续三周跌破1000万吨。由于进口矿石受到季节性的影响较大，港口库存一直没有超过一亿吨大关。市场供给的减少令之前深跌的铁矿石出现了较大反弹。

　　下游需求方面，钢铁行业去产能的阴影依然笼罩着整个市场。数据显示，截至2月末，唐山高炉开工率仅回升至8 .54%，全国高炉开工率仍未能超过75%，且大幅低于往年同期水平。未来产能和开工率还有进一步下降的可能，总体来说钢铁行业对于铁矿石的需求并不乐观。

　　近期一线城市房价火爆异常，但土地购置面积以及房屋新开工面积同比增速偏低。钢厂对于铁矿石的采购并不是很积极，上半年钢铁行业的需求仍主要靠基建投资，如果数据进一步走低，利空预期将会进一步加强。

　　有钢铁行业研究人员告诉，近期铁矿石期货价格出现了超买的现象，与铁矿石现货的基差快速修复有关。以青岛港现货价格计算，铁矿石主力合约与现货的基差已经接近平水。去年由于市场的悲观预期，铁矿石1月合约曾经深度贴水现货。但现在大宗商品市场整体还处于熊市周期，粗钢产量见顶已经成为市场共识， 月即将复产的钢厂高炉日均铁水产量总计不过8万吨，折合到铁矿石的需求量为14万吨左右。而在季节性供应增速减少之后，4月份可能会出现铁矿石供给出现集中增长的情况，未来供大于求的格局仍不会改变。

　　在一季度的前两个月，铁矿石是彭博商品指数所有成员中表现*好的品种，价格的上涨引起了一些投机资金的进入，许多业内人士认为目前价格是虚高的。50美元/吨以上的上涨空间非常有限，未来不排除重新跌回至40美元/吨的可能。

　　分析人士指出，春节过后多数的商品都出现了反弹，整个大宗商品都有所回暖。随着春节过去市场有一波采购行情，加上国内房地产市场的火爆行情，再加上1月份的热带气旋导致全球*大散货出口码头澳大利亚黑德兰港的部分货运中断，铁矿石价格的短期上涨也在情理当中。

　　采访的多数业内研究者认为，铁矿石二季度后价格将会回落，因为中国的钢铁产能今年可能会显著下降，而全球铁矿石的供应仍将保持在高位，随着天气和运输因素的消失，铁矿石价格将会重新回到下跌通道。

　　刘心田分析指出，中期来看，大宗商品仍处下行大周期，铁矿石难独善其身;长期来看，铁矿石的供应过剩局面会越来越恶化。而 月份铁矿石市场也谨慎乐观，涨幅或会收缩，不排除再出现局部性暂时回调的可能。乐观预计，4月份铁矿石CCI会继续收阳，但会弱于 月份。