广证恒生九鼎集团旗下九州证券迎来二股东中覆盖

因此人民币实际有效汇率并没有跌。”宗良表示 广证恒生：九鼎集团旗下九州证券迎来二股东中国石化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【事件】

2017年1月16日，中国证监会青海监管局发布公告《关于核准九州证券股份有限公司变更注册资本的批复》。公告显示九州证券股份有限公司（以下简称“九州证券”）注册资本由30.00亿元变更为33.70亿元，其中中国石油化工集团公司（以下简称“中国石化”）持股数3.7亿股。

【事件点评】

九州证券增资扩股事项审批快速、高效。根据青海局批露《青海辖区证券基金期货经营机构行政许可申请受理及审核情况公示表》，青海证监局于2017年1月3日受理九州证券公司“增资扩股（变更注册资本）”申请事项并反馈意见，九州证券于2017年1月5日提交第一次反馈材料，最后2017年1月16日青海证监局于官发布核准批复公告，整个过程历时10个工作日，审批快速、高效。

九州证券联手中国石化，资源整合，携手共进。九州证券是同创九鼎投资管理集团股份有限公司（以下简称“九鼎集团”，430719）旗下子公司。对于九州证券来说，联手中国石化将有利于打开证券金融与产业融合的发展空间，有利于提升其发展格局与平台高度，夯实市场估值，对九州证券乃至九鼎集团未来的发展具有积极的战略意义。对于中国石化来说，本次参股后，中国石化进入证券领域，有利于完善其金融板块布局，满足日趋庞大的金融服务需求。

央企中国石化持股、10.98%成为九州证券第二大股东，九鼎集团后续仍有战略发展的设计弹性空间。本次变更注册资本后中国石化成为九州证券第二大股东，持股比例10.98%。第一大股东九鼎集团持有九州证券股权从96.34%下降至85.76%。我们认为，九鼎集团所拥有的股权比例仍有很强的战略设计弹性和空间。

九州证券增资、发展是九鼎集团战略规划重要一环。此前九鼎集团董事长吴刚、总经理黄晓捷上及线下畅谈战略规划时，指出九鼎集团是综合性投资集团，将致力于构建改进版的“伯克希尔哈撒韦”。在九鼎集团的战略发展规划中，金融板块的布局至关重要，集合“自有资金+保险+证券+基金（私募、公募）”形成的丰富的金融牌照和业务能为九鼎集团汇集不同生命周期投资机会，从而全方位地对接资金端及资产端。同时，金融板块金融服务板块优秀的盈利能力将为九鼎集团带来更多的资本金。九州证券作为金融板块的重要组成部分，其发展是九鼎团战略规划中的重要一环。我们预计，在新版图的建设过程中，九鼎集团将继续充分发挥资本市场的力量，不断提升自己衔接资产端与资产端的核心投资能力。

风险提示：宏观经济与证券市场下行风险，九州证券业务开展不达预期风险。