广证恒生从板块特性申请成本剖析新三板企业覆盖

进一步提升公司的持续盈利能力。 广证恒生：从板块特性 申请成本剖析新三板企业转板板块选择 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【导语】

截至2017年6月27日，共计101家新三板企业处于IPO排队审核状态，其中40家企业申请主板上市，12家企业申请中小板上市，49家企业申请创业板上市。正在申报IPO的新三板企业上市板块选择分布与此前已成功“转板”新三板企业大部分选择创业板有较大的差异。

企业在计划IPO的道路上，板块的选择是其资本规划中的重要部分，企业所处的行业、经营状况、发展战略规划等对其上市路径的选择影响较大，主板、中小板和创业板对企业的差别在哪里？企业又该如何选择上市板块？从企业IPO的时间成本中来看，2017年2月以来，无论是申报主板、中小板和创业板的过会企业排队时间开始出现趋同趋势。2017年截至6月27日，IPO申报主板上市企业排队时间为1.64年，申报中小板和创业板企业排队时间均为1.59年。而对于规范成本来说，企业申报三个板块的规范成本主要区别在于财务要求，其余信息披露，运营规范等规范性要求三个板块之间基本一致。

尽管目前申请三个板块的时间成本和规范成本差异不大，但是根据不同板块的特性和自身的发展需求选择上市板块将为企业带来更大价值。为了为企业在进行资本规划时提供借鉴，广证恒生此篇报告主要对主板、中小板和创业板三大上市板块的企业特征、流动性、融资能力和估值定价等方面做出分析。