钢铁钢价短期回调不改冬储易涨难跌格局荐了

钢铁：钢价短期回调不改冬储易涨难跌格局 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期行业概况及投资提示：

本周建材库存微增，钢价涨幅收窄。随着天气渐冷，终端需求有所萎缩，高位资源成交受阻，供需偏紧的格局有所缓和，建材市场库存小幅上涨。虽然钢厂仍然积极挺价，但需求转弱叠加年底资金偏紧，贸易商出货积极。本周钢材产品加权价格变动0. %至4817元/吨；螺纹、高线分别变化0.27%、0.02%至4822、4975元/吨；热轧、冷板、中板分别变动0.64%、0.64%、-0.04%至4408、5008、4 59元/吨；另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动0%、0.02%、0%、0%至5700、4702、6050、12400元/吨。不锈钢 00系热轧和不锈钢400系热轧分别变动0%、0%至15600、8800元/吨。

铁矿石稳中上涨。外矿供给端，上周（12//8）北方六大港口进口矿到港量686.7万吨，环比减少 57.8万吨。国产矿供给，根据12月15日数据，国产矿山企业产能利用率59. 0%，环比下降0.1个百分点；需求端，钢厂高炉开工率61.88%，降0.14个百分点，产能利用率71. 2%，下降0. 个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化0.4%、 .9%至509、608元/吨。焦炭价格继续走强。供给端，全国焦企产能利用率66.18%，较上周降低0.14个百分点；100家样本钢厂焦炭库存增加0.15天至12. 5天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化8.2%、4. %至1975、1460元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化 .2%、0%至2258、11900元/吨。

吨钢毛利小幅下降。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-78、-90、-69、-65、-94元至1 2 、1 61、805、897、722元/吨。钢材社会库存去化力度减弱，铁矿石港口库存持续回升。本周钢材社会库存变化-0. 7%至774万吨，其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化-0.90%、-2.66%、0.95%、-0.87%、 .65%至180、104、98、298、94万吨。主要港口铁矿石库存较上周变化0.85%至14 9万吨。

投资策略：春节后需求将集中释放，目前低库存下冬储需求有望在月继续拉动价格上涨，盈利提高。明年全年看，内需平稳，海外经济复苏有望带动国内出口超预期回暖，钢铁供需依然维持紧平衡，高盈利继续维持势必将推动行业估值修复。推荐具备内生盈利成长性的全球钢铁龙头宝钢股份，央企且有整合预期的鞍钢股份，受益于制造业投资恢复的板材区域龙头新钢股份，*ST华菱，南钢股份，大冶特钢，受益于粤港澳大湾区城市经济圈的区域建材龙头韶钢松山，三钢闽光，同时关注凌钢股份。

本期重要信息回顾：

Jumia在肯尼亚的销售额增长了900%。这表明肯尼亚电商市场发展潜力是非常巨大的。Jumia迅速成为肯尼亚的主要络零售商。现在 钢铁、煤炭、煤电去产能战役有望提前收官财政部：2018年1月1日起取消钢材等产品的出口关税