广证恒生乌龙指事件或将短期拖累市场吧

广证恒生：乌龙指事件或将短期拖累市场 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

论势：

天津地区 对于下阶段市场，具体策略观点如下：

1）稳增长必要性增强。稳定增长环境有利于经济结构的调整和优化，当经济运行向下限靠近时，宏观政策向稳增长侧重的可能性逐步增强，我们认为三季度乃至下半年需重视这个因素，2）小波段反弹之“乌龙指”高潮。上期我们指出市场继续处于小波段反弹中，继续强调将两个具体坐标作为判断市场最终走向的参考：其一是多头能否重新站稳于2150点之上；其二是空头能否将市场重心推动到1949点以下。周一上证指数强升至2100点附近，随后数日整理并回落显示出上档压力较大，持续上行动力不足。周五11点后大蓝筹暴动式上涨掀起市场内外的狂澜，各种版本的猜想铺天盖地，我们对“异常”行情进行评估后，认为当前尚不具备大盘股撬动大行情的条件，短信产品基本维持周策略观点。午后上证指数持续调整，上午百余点涨幅被尽数吞噬并倒跌十余点，而脉冲暴涨也被证实为“乌龙指”所致，这可能成为此次反弹的高潮，需审慎对待。

）预计下半年典型防御性行业将得到机构进一步增配，具有持续竞争力的中小成长企业和业绩保障性较强的蓝筹公司也将被适当配置。主题方面重点关注“经略海洋”的战略机会，同时，我们将逐步关注传统产业中被市场错杀的具有并购价值的重点公司。

4）再谈市场风格：1.信息产业兼具科技创新和服务双重属性，成长是确定的；2.一致预期对新兴产业及中小成长股的偏好仍高； .新兴行业有“剩者为王”的规律，鸡犬升天的风险也是确定的，维持“高度重视和防范过热主题的冒进风险”警示；4.6月底我们从战术层面提出将创业板指（ 99006）单日成交金额超150亿元作为警示信号，于7月24日首次触发。