广证恒生低估值国企转好吗

广证恒生：低估值国企转好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略研究近期策略：趋势短期难以停下及转折，预计5月市场波动或将加大稳健型：中期关注－申能股份（600642）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司主业的电力业务受制于本地电力需求下滑和外送电压力，收入和利润小幅下降，油气业务保持平稳。预计电力业务中长期盈利稳健，有良好盈利回报和现金流支撑。今年并购申能新能源公司剩余70%股权，意味着集团旗下新能源业务未来将以公司为平台，预计未来将受益于集团推进国企改革，谨慎推荐。

进取型：中期关注－卧龙电气（600580）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司拟定增20亿元，实际控制人、董事长、高管近2亿元直接认购，拟17亿元控股国内石油石化电机巨头南阳防爆60%股权。收购意大利顶尖机器人SIR公司及获政府补助1.4亿元。看好未来不断外延并购实现电机电控一体化全球龙头，向机器人、新能源汽车、大型油气传动等工控领域快速切入，强烈推荐。

激进型：短期关注－华海药业（600521）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司自201 年1月份获FDA拉莫三嗪控释片ANDA批文后，又陆续在美国获批厄贝沙坦氢氯噻嗪片、帕罗西汀片，以及赖诺普利片原料厂商变更、左乙拉西坦原料供应厂商增加。此外，当前安非他酮缓释片等多个产品处于FDA审批过程中。预计制剂业务高增，重磅ANDA获批进度快于预期，谨慎推荐。

短期回避：*ST博元(600656)（仅供参考，请注意市场风险）*ST博元的董事监事高管等称无法保证公司年报真实性，暂谨慎。

两个月内推荐情况跟踪一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议）股票名称代码关注理由代码公司名称当前策略建议上周策略建议建议原因鲁泰A000726全球布局000876新希望谨慎推荐谨慎推荐业绩稳增，加快转型卧龙电气600580做大电机600594益佰科技谨慎推荐谨慎推荐产业转型，员工持股百视通6006 7价值低估6005 5天士力谨慎推荐谨慎推荐工商并进，加快国际化布局鲁商置业60022 受益国改投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。广日股份600894多重发力上市公司动态跟踪：广船国际（600685）跟踪理由：公司去年扭亏主要是四季度转让股权带来的非经常性损益所致；且产能利用率不足，造成主业毛利率下降。今年计划承接合同金额约100亿元，完工交船约217万综合吨、同比将大幅增长。预计广船收购黄埔文冲是中船集团军船资产证券化开始，未来将继续收购集团其他资产，成为军民总装平台，谨慎推荐。

投资策略：

餐饮企业层次多、差异大 经过一轮大幅上涨后，市场资金对于高估值板块也存在观望和谨慎，创业板指数出现调整疲软，而上证指数在低估值、业绩增长稳定且叠加了国企改革预期的电力、保险、船舶等国企板块带动下维持高位震荡，但沪深两市成交额仅成交了1.2万亿元，成交萎缩较明显。从长期来看，市场在流动性充裕和转型加快、改革红利的情况下，仍有上涨机会。但是，短期改革降低风险溢价暂时难以证伪，市场却在流动性风口推动下持续躁动，在趋势影响下很难停下或出现转折。判断近期市场最可能产生的情况将是震荡加剧，波动有所加大，特别是5月中旬要谨慎，市场经过大涨后确实需要一些调整了，所以5月这个时间点产生大幅震荡的概率相对较高。