广证恒生低估值回归了

其中数控机床订单占订单总额的97.5%。 广证恒生：低估值回归 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

自2014年12月1日至12月 1日，12月股票池平均收益率为17.09%，落后同期沪深 00指数（25.81%）8.72个百分点，落后同期上证指数（20.57%）约 .48个百分点。至此，2014年 0股票池累计平均收益率5 .68%，超越同期沪深 00指数（51.65%）约2.0 个百分点，超越同期上证指数（52.8 %）约0.8 个百分点。

与大众不同之处：

建议以“5 2”积极防御型配置策略为主。如果从低估值的安全边际考虑，医药生物、商业贸易、电气设备等行业的整体低估值非常明显，本月继续保持对医药生物等行业中的业绩增长确定品种进行高配；近期电子、电气设备、农林牧渔等行业景气回升明显，从中选择其中业绩确定和成长性较高的品种，增加其配置比例。综合来看，1月对医药生物、商业贸易作为防御及安全边际高行业给予高配，增加对房地产、农林牧渔等行业的配置。

根据上市公司基本面情况，2015年1月 0股票池组合如下：

1月组合：

恒瑞医药、海正药业、天士力、九州通、复星医药、康美药业、民生银行、特变电工、鲁商置业、香江控股、登海种业、新希望、大商股份、中央商场、合肥百货、中南传媒、广日股份、五粮液、鹏博士、步步高、浙江龙盛、威孚高科、华域汽车、一汽轿车、东方电气、格力电器、珠江钢琴、国民技术、华邦颖泰、东睦股份风险提示：宏观经济下滑；公司盈利下滑风险。