华融证券戒掉贪嗔痴市场就站在你这边计划

华融证券：戒掉贪嗔痴 市场就站在你这边 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

只用普通白色泡沫箱包装 上周A股市场小幅调整。行业方面，纺织服装、商贸零售、农林牧渔等板块位居涨幅榜前列，而非银行金融、银行、煤炭等板块小幅下跌。

概念方面，芯片国产化、冷链物流、土地流转等概念相对活跃，而燃料电池、传感器、京津冀一体化等概念相对低迷。

策略展望与思考对于市场后市的展望，我们认为需要重点关注以下几个方面的驱动因素：

第一、政策方面：股票加速供应。证监会上周五核准24家企业首发申请，其中，上交所11家，深交所中小板5家，创业板8家。超过上一批20家，发行再一次提速。目前监管层抑制股市主要通过两种手段，一是坚强融资类业务检查，严控资金流向股市，二是加快新股发行节奏，今年新股发行节奏明显加快。

第二、资金方面：流动性不松不紧。周末一则“央行宣布降息，决定自2015年2月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率”的消息，在络上流传。随后被迅速辟谣，“降息”传言为假消息。从去年经济工作会议以及周行长在达沃斯的表态来看，今年流动性还将保持不松不紧的货币政策，对于A股市而言，更应关注在流动性的结构性特征。

第三、国际市场方面：股市期市均不乐观。上周美国三大股指全线下跌，跌幅均超过2.5%；欧洲主要股指同样出现下跌，而亚太股市多数收涨，仅台股收跌逾1%。美元指数连升七个月，为1971年美元实行自由浮动以来最长的月度升势。纽约原油期货小幅反弹，而金价则出现小幅回调。国际贸易先行指标的波罗的海干散货指数报收608点，刷新28年新低。

周末的故事比美国大片还要精彩，民生银行的黑天鹅事件迅速传播，可能打击投资者特别是机构投资者的情绪，近期我们在报告中已经多次提示，降低仓位，先行观望，我们并非预测出了“黑天鹅”，谁都没有这个能力，而是当你不贪、不嗔、不痴的时候，市场就站在你这边。