钢铁钢材铁矿石进出口数据点评荐股牛

钢铁：钢材铁矿石进出口数据点评 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

10月钢材出口量环比下降12.50%、同比下降14.67%，11月或延续降势据海关总署最新数据显示，2016年10月我国出口钢材770万吨，单月出口量大幅下降，较上月减少110万吨，环比下降12.50%，同比下降14.67%。

10月该订单指数环比下降 .61个百分点至48.00%，预计11月钢材出口量环比或将持续下降。虽然我国钢材价格竞争优势依然明显，但含硼钢出口退税优惠取消后，含硼钢钢材出口量同比大幅下降，预计下月含硼钢出口占比将延续弱势。

净出口累计增加量预计构成月全国钢材累计产量增加量的2.71%月全国钢材净出口量累计达到818 万吨，预计净出口累计增加量构成了2016年月全国钢材产量增加量的2.71%。

铁矿石10月进口量同比升幅明显，预计11月进口量环比下降10月我国铁矿砂及其精矿进口量为8080万吨，同比上升6.99%，环比下降1 .11%。成本支撑钢价延续强势，全国盈利占比钢厂11月11日达到56.44%，11月以来连续两周回升12.88%，钢企生产热情较足，11月份粗钢产量或维持高位，但淡季到来，需求面临回落压力，预计铁矿石产量和进口量稳中有降。

供需两弱、钢价围绕成本端调整，建议“标配”钢铁行业1、四季度为钢铁需求淡季，受限恶劣天气需求将季节性下滑。从细分行业来看，置地面积负增长、待开发面积正增长、新开工增速持续下滑或显示地产投资热情不足，随着调控政策显效，房地产投资大概率下滑；基建投资成为稳增长重要着力点，增速高位震荡，但难有效对冲地产投资下滑的影响；叠加汽车购置税优惠政策今年将会结束，综合来看，钢材需求将环比往下走。

2、从供给端来分析，10月份粗钢产量再创历史同期新高，月份，粗钢累计产量达6.7 亿吨，同比增长0.70%，连续8个月回升。虽然10月份以来，高炉开工率呈现震荡走低的形势，11月11日为77. 5%，同比小幅降低0.96%，但是整体回落的幅度有限，整体上粗钢产量依然会维持在高位。

39岁蒋勤勤罕见18岁清纯旧照曝光 盘点明星青涩照 、政府目前稳定煤价政策重心仍集中在动力煤，节前公布的一级安全标准矿中炼焦煤产能仅约 .6亿吨，产能释放有限，叠加运力紧张、库存处于低位，预计焦煤、焦炭或将震荡走强。目前港口的铁矿石处于相对高位，如果坚定不移的推进供给侧改革，粗钢产能的减少必然会转化为产量的减少，海外矿山过剩压力会加大。整体来看，目前原材料价格及资金因素对钢材价格的影响更大，涨价不是来自于需求端好转。钢企在目前处于盈亏平衡线附近，部分钢企已经被迫开始涨价，钢企的压力也非常大。

4、特朗普当选为美国新任总统，由于他在竞选过程中表示可能会大力做基建。但是在实际的投资议案出来之前，对于中国经济的影响很难判断，我们需要更为确切的信息。

11月份重点推荐：永兴特钢（20%）、河钢股份（20%）、宝钢股份（20%）、玉龙股份（20%）、首钢股份（20%）。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；改革进度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。