中证报社评总基调稳中求进宏观面谨慎乐观永恒

中证报社评:总基调稳中求进 宏观面谨慎乐观

稿源：中国青年 14日闭幕的中央经济工作会议指出，明年要把握稳中求进的总基调，保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定。中国证券报认为，对稳定明年经济增长，会议明确了许多实质性的举措。在经济基本面向好和众多政策引导下，市场各方应该修正对于明年我国经济发展过于悲观的预期。

会议提出，明年要继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，保持调控政策的连续性和稳定性。与去年相比，本次会议在以下方面出现了新提法和新要求，比如增强宏观调控的前瞻性，特别是把解决经济社会发展中的突出矛盾和问题、有效防范经济运行潜在风险放在重要位置;着力扩大国内需求，把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上来;发展实体经济;抓住时机尽快在一些重点领域和关键环节取得突破等。

由于国内外经济形势变动，本次会议对稳定经济增长予以更多关注。从三大需求角度看，明年都有一些支持性利好举措。

在固定资产投资方面，会议提出，要继续保持适度投资规模，优化投资结构。这意味着，未来投资回落空间不大，如果再考虑到投资品价格下降的影响，明年投资实际增速仍将保持较快速度。

消费是未来我国扩大内需重点，会议提出要合理增加城乡居民特别是低收入群众收入，拓宽和开发消费领域，促进居民文化、旅游、健身、养老、家政等服务消费。要促进商品流通，改善消费环境。此举将为内需增长创造新的动力。

外需具有较大不确定性。会议提出要保持外贸政策连续性和稳定性，保持出口平稳增长，保持人民币汇率基本稳定。这些政策无疑有利于出口，将外部经济复苏迟缓的不利影响尽量降低。

在财政和货币政策方面，明年尽管总体基调不变，但具体操作上将和今年有所区别。其中，财政政策近年来首度提出完善结构性减税政策，此外，将加大民生领域投入，加强地方政府债务管理。货币政策方面，由于当前通胀形势缓解，与去年强调的把好流动性总闸门相比，今年的提法是保持货币信贷总量合理增长，防范化解潜在金融风险。中国证券报认为，明年我国货币供应增速、新增信贷规模可能比今年有所提高，预计央行还将择机下调存款准备金率甚至降息。

可以看出，2012年调控总体力度将比今年宽松一些。消费和结构性减税成为明年稳增长措施的两个新看点。这不仅有利于稳定短期经济增长，还有助于改善民生和激活经济中长期潜力，对通货膨胀亦不易形成直接拉升作用。

实体经济增长是资本市场的重要基本面。在强调坚持房地产调控政策不动摇的前提下，会议提出发展实体经济，努力营造鼓励脚踏实地、勤劳创业、实业致富的社会氛围。近年来，部分企业和人士产生脱离实业的倾向，主要是受到房地产泡沫等因素的影响。资本市场是为实体经济进行资源配置的重要平台，鼓励实体经济发展，必然激发更多的创业者和创业资金的创业热情，从而带动更多服务类和新兴产业类企业的成长，为我国资本市场长期健康发展带来更多的新鲜血液。伴随各类长期资金入市政策的实施，我国资本市场有望迎来新一轮的大发展。