华融证券强化投资者保护提升市场信心牛

华融证券：强化投资者保护 提升市场信心 201 -12- 0 类别： 机构： 研究员：

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黄金给力送！活动时间：长期活动描述：凡进入游戏即可获得200黄金大奖 12月27日，国务院办公厅发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，提出了健全投资者适当性制度、保障中小投资者知情权、健全中小投资者投票机制、建立多元化纠纷解决机制、健全中小投资者赔偿机制、加大监管和打击力度、强化中小投资者教育、完善投资者保护组织体系等九条意见。

而差不多10年前，即2004年1月 1日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，对资本市场产生了较大影响，由于包括九条内容，被称为“国九条”。由于本次的意见同样包括九条，因此也被称为“新国九条”。

新旧“国九条”似乎不具有明显的可比性2004年国九条的发布极大地增强了各界对于资本市场的信心，股市在政策发布后很短时间内出现了大幅的上涨。1月 1日，国九条发布，随后首个交易日沪指上涨1.56%，首周上涨5.56%，在两个月左右时间内沪指上涨近12%，此后才在宏观调控政策的影响下开始调整。因此，市场对新国九条也有一定的期待，希望能够带来一波行情。

但从主题上来看，“旧国九条”是对资本市场健康发展做出的全面部署，并推动保险资金入市，积极解决股权分置改革，这些都是对资本市场此后若干年发展产生巨大影响的重要问题；而“新国九条”则主要针对资本市场中的投资者保护问题，具体是针对其中的“中小投资者”，两者并不在一个层面上。因此，简单对比“新国九条”与2004年的“国九条”，可以发现两者并不具有明显的可比性。

“新国九条”是我国金融市场化改革的重要部分“新国九条”是我国金融行业市场化改革的必然要求，也是证券法律体系中的重要组成部分。

在11月19日《财经》杂志年会讲话中， 主席就明确表示，实施注册制改革需要具备很多条件，“在中小投资者保护这个方面，如果不得到系统的加强，也就是说如果不能构建资本市场保护中小投资者的一套法律政策体系，中小投资者维权难，举证也很难。”在证监会的职能方面，肖主席指出，证监会职能要切实转到“两维护、一促进”上来，即维护市场的公开、公平、公正，维护投资者特别是中小投资者的合法权益。通过“两维护”，促进资本市场长期、稳定、健康发展。