红旗连锁天时地利人和成就股首家便利连锁覆盖

●公司主营业务为便利超市的连锁经营，同时提供多项便民服务。通过“商品+服务”的经营策略，与大型超市进行差异化竞争。截止2012年6月末，公司已开设门店1211家，营业总面积27.32万㎡，广泛分布于四川省成都市及周边市县，同时另有加盟店1家。

●业绩稳定增长：2011年度和2012年月的营业收入分别为34.48亿元和19.28亿元；2011年度和2012年月净利润分别为1.71亿元和1.01亿元。预计2012年月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长3%至4%。

●未来仍立足成都：未来三年内，公司将继续以成都地区为依托，计划在成渝经济区新建便利超市918家、中型超市8家、大型超市2家。届时，公司销售规模有望达到65亿元左右，门店总数将达到1,900家左右，营业面积达到40万m2左右。区域龙头地位进一步增强。

●募集资金主要用于超市扩建、超市改造及信息系统建设。此次发行价格为18.76元/股。下配售1500万股，认购倍数为16.17倍，下中签率为6.19%。发行上定价发行3500万股，中签率为1.03%，超额认购倍数为97倍。

原文链接： ●我们预测公司2012年、2013年、2014年公司每股收益为0.94元、1.04元、1.17元，考虑到公司为目前A股首家便利店超市公司，其发展前景，行业估值水平，我们认为公司的合理价值在16.92元-23.5元之间。