金融年季度信贷数据点评信贷符合哈

金融：2010年1季度信贷数据点评 信贷符合调控目标 银行业绩底部夯实 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

4月12日晚，央行公布了2010年一季度以及 月份的金融市场统计数据，数据显示： 月末，广义货币供应量(M2)，同比增速为22.50%，环比回落 .0 %；狭义货币供应量(M1)同比增长29.94%，同比回落5.05%。

基于B/S系统结构 一季度，人民币贷款增加2.60万亿元，其中，中长期贷款新增2.4 万亿，短期贷款新增约0.15万亿，票据融资减少624 亿元。 月份当月人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1. 8万亿元。

点评：

1.一季度信贷投放规模符合调控目标，紧缩措施暂缓2010年一季度新增信贷规模2.6万亿，比照全年7.5万亿的信贷规模，一季度的信贷投放占全年计划的 4.67%，基本符合季度 ： ：2：2的投放节奏。参照2005年以来，一季度的信贷投放情况，我们发现近5年来一季度的信贷投放比例，占全年信贷总量的比例通常在 0%-40%之间，2009年为非常情况，占比接近50%。从信贷投放节奏来看，按照2010年一季度信贷投放比例，完全回归到正常的信贷投放节奏，符合2010年总量控制目标。 月份当月人民币各项贷款增加5107亿元，与市场预期基本一致，略低于一些经济学家的预期。在信贷投放符合监管目标的情况下，针对贷款增量的调控措施将暂缓。