地产高库存倒逼开发商降价仍是主旋律了

除了汉王科技和金风科技主要是由指数基金被动持有外 地产：高库存倒逼开发商 降价仍是主旋律 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

※编者案：

4月首周的成交量遭遇滑铁卢，全国大中小城市的平均成交量环比下降超过 0%。虽然有清明假期因素的影响，但深入研究发现依旧是房价高位企稳在作怪。百城价格指数虽连续7月下降，但降幅均为超过0. %，表明开发商降价的诚意值得考究。在全国库存持续增加的背景下，高企的房价是的部分购房需求仍旧被抑制，也不利于开发商的现金回流。

※上周住宅市场成交综述上周全国楼市成交量遭遇滑铁卢，监测的29个城市中平均环比下降 6.6%。29个监测城市中仅有2个城市成交量上涨，分别是厦门上涨7.1%和岳阳上涨1.4%。上周楼市没有延续 月的暖春行情原因有三：1、前期房价下降幅度不大，百城成交价格的跌幅一直保持在0. %以内，高企的价格仍旧是消费者观望徘徊的主因；2、年后的降价因素促使前期长期积累的刚性需求得到释放，新一轮的驱动因素尚未成型； 、上周是清明节假期，清明乃祭祀先人的节日，购房等大消费行为会减少。我们认为，虽然春节后的暖春行情让地产商稍稍欣慰，但高库存压力非但没有消化反而持续上扬，四月首周成交量的滑铁卢将逼迫开发商拿出更具体的促销计划来应对现金流困境。我们预计随着“五一”小黄金周期的临近，新一轮“降价走量”的策略将陆续上演。

※行业投资逻辑三月份“小金三”的楼市交易行情让部分企业尝到了降价促销的甜头，但是4月初成交量的滑铁卢让我们看到楼市“价格战”背后的真相：

降价的项目被追捧，未降价的项目依旧冷清。而真实的数据也的确显示房价下跌空间依旧微小，阶段型的刚性需求仍无法得到完全地释放。在市场调控力度依旧强大的背景下，房企面临的不确定因素很多，能够快速地销售以回笼资金的公司将有不俗的业绩表现。