中信金通静待催化剂的落实物业

中信金通：静待催化剂的落实 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

有关通用公司及腾中重工这次“合作” 事件：据媒体报道，晋东南至荆门扩建项目中标初步结果已出。平高中标3个间隔GIS，中标金额2.1亿元。此次平高市场份额33%，这主要受到了06年首次招标的限制（即当时三家开关企业各中标一个变电站，所以此次各家负责原变电站的扩建）。

点评：

1、时点符合预期。我们在上篇《迎接“十二五”特高压的到来》专题报告中的催化剂一览中提示了11月底晋东南至荆门特高压扩建项目中标结果公告。从上述媒体报道来看，时点符合预期。

2、短期对平高电气的影响更大。报道中虽未明确另外两个中标企业，但从正常推理推理看，应该属于中国西电和新东北电气。考虑新东北电气并未上市，中国西电市值较大，我们认为此次中标短期对平高电气的影响更大。

3、短期下跌不改变中长期看好观点。11月10日推荐的中国西电、许继电气较为抗跌，表明市场对特高压品种的认同。平高电气产生较大跌幅，我们认为这是因为平高电气业绩和股价弹性较大。考虑到“十二五”5000亿的特高压投入及后续催化剂，不改变我们对行业中长期看好观点，建议客户逢低买入，激进型可买平高电气，稳健型可买中国西电、许继电气！4、股价催化剂。锡盟至南京线路获发改委批复消息证实；11年年初锡盟至南京线路招标公告。

5、风险。特高压投入低于预期；大盘系统性风险。

6、报告回顾。，《迎接十二五特高压的到来》。