华融证券大鹏云涌扶摇直上风歇时下簸却沧水呢

华融证券：大鹏云涌扶摇直上 风歇时下簸却沧水 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

A股的本质——“经济市”与“政策市”股市是经济的晴雨表，但在中国A股市场上，股市常常是一张“失灵”的晴雨表，其中“失灵”的最主要原因就是政策的作用，可以说A股市场由“政策”主导的本质从来没有改变过，只不过有时是“经济市”与“政策市”形成正向合力。

通过分析A股历史上四次牛市的形成原因，我们认为“经济市”有最低要求，即经济增长不能出现趋势下行，物价水平不能出现恶性通胀；而“政策市”重在利率，次在改革。

2015年策略展望大鹏云涌扶摇直上：大鹏者，蓝筹也。云涌者，新高也。扶摇直上者，趋势操作也。在全面宽松的货币环境正在形成，A股市场对外开放的步伐不断加快的背景下，万亿投资为明年经济的稳定增长打下坚实的基础，中国“走出去”战略提振投资信心，国企改革则为最佳催化剂，十年一遇的一波慢牛行情已经形成，并将继续演绎下去，由一个新高走向下一个新高，建议优选蓝筹股以持有为主进行趋势操作。

风歇时下簸却沧水：风歇者，风险也。时下者，回调也。簸却沧水者，牛市亏钱也。股票价格的上涨本身就是牛市最大的风险，因为随着价格的上涨，极易出现“多杀多”的情况，导致市场短期暴跌。在赚钱的时候保持一份感恩，少一份自大，保持一份清醒，少一份醉梦，保持一份理智，少一份冲动。记住：牛市也有风险，沧水也会呛人。

行业优配券商，概念重在地图行业配置角度上，积极推荐投资者优选蓝筹板块进行布局，如估值较低的金融、地产等板块都是持股待涨的趋势 易品种。

住房和城乡建设部副部长齐骥近日做出解释。　　齐骥表示 此外，也可以根据政策面和消息面的风向，适当参与军工和自贸区等概念性板块的波动操作，还应重点关注“一带一路”（丝绸之路经济带、海上丝绸之路）、京津冀协同发展、长江经济带三大战略的投资机会。