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金融：2012年12月月度报告 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

关键要素：

预计1月A股市场整体呈现震荡上行态势，券商板块也将受益市场环境回暖带来的业绩提升预期和市场机会，但整体仍维持与上证综指同涨/跌的态势，维持1月券商板块“同步大市”评级。

即一台高端计算机的售价。回到很快会来到公众视野的Pepper身上 投资要点：

市场概况。12月份,A股市场单边上行，上证综指报收于2269.1 点、当月上涨14.60%，沪深 00指数报收2522.95点、当月上涨17.91%，中小板综指报收4840.7 点、当月上涨15.68%。

证券业务。本月A股市场单边上行，沪深两市A股日均成交跃升至近1500亿元。本月无新股上市；有5 只新的集合理财产品设立，受托管理资金197.45亿元。截至12月 1日，两市融资融券余额达895.16亿元、较11月底增加16.05%；股指期货累计成交额达160.68万亿元，当月日均成交额提升至4954.08亿元。

交易特征。12月份，券商板块（按流通股加权平均计算）的当月涨幅为 1.17%、远超同期上证综指表现，券商板块全线上涨。

1月份展望。1月份，行业值得关注的重要事件为：上市券商12月业绩情况,行业创新业务发展情况。本月影响A股市场的主要因素有：12月和全年经济数据变化。预计1月A股市场整体将呈现震荡上行态势，券商板块也将受益市场环境回暖带来的业绩提升预期和市场机会，但整体仍将维持与上证综指同涨同跌的态势，维持1月券商板块“同步大市”的投资评级。

风险提示。证券自营投资收益和经纪业务收入受证券市场行情影响较大；行业各项创新政策的推进力度、进度可能低于预期。